bdsm 调教 净赚63亿后，“酱油女王”程雪烧起第一把火

发布日期：2025-07-06 12:29    点击次数：114

"酱油女王"程雪持掌海天后的首份年报bdsm 调教，出炉了。

4 月 2 日晚间，海天味业（603288.SH）发布 2024 年年报，期内达成营业收入 269.01 亿元，同比增长 9.53%；达成净利润 63.44 亿元，同比增长 12.75%。

在财报中，海天将功绩的普及归因于里面变革、研发干涉、多品类布局及线上渠谈协同等。

年报发布次日（3 日），海天味业低开高走，随后轰动，适度发稿，报 40.56 元 / 股，总市值 2254.8 亿元。

对比来看，这是一份相对可以的得益单。

畴昔三年间，海天味业在公论旋涡与市集寒潮中履历了双重淬真金不怕火。2021 年，海天味业营收与净利润增速创下上市以来的新低，而后其履历了史无先例的阵痛期。2022 年，海天味业的营收仅微增 2.42%，净利润则出现了自上市以来的首降。到了 2023 年，营收与净利更是双降，分离下跌了 4.1% 与 9.27%。

2022 年，海天味业除功绩承压外，又因"双标门"风云堕入功绩下滑与品牌信任危急交汇的逆境。

阵痛与治疗中，程雪寂静达成身份退换。2022 年底，程雪的职务从副董事长、常务副总裁，升任至副董事长、履行总裁，并于 2024 年 9 月，认真接替庞康，成为海天味业新董事长。而程雪的掌舵也被外界解读为临危奉命之举。

程雪上任后，从居品多元化和渠谈等方面进行蜕变。2024 年年报证明，海天味业线上渠谈达成营收 12.43 亿元，同比增长 39.78%；在居品翻新的跨界法子也越迈越大。

最近，这位新官又烧了一把火。本年龄首，海天发公告裸露赴港上市最新进展，称已于 2025 年 1 月 13 日向香港长入来去总计限公司递交了刊行 H 股股票，并在香港联交所主板挂牌上市的请求。这被视为链接发力外洋市集的发达。

策略转型仍在进行时，仅仅就刻下来看，新业务对功绩仍未有执行性拉看成用。

比如，2024 年，主营居品中酱油、调味酱、蚝油等营收增速在 9% 荆棘，而除主营业务外的其他品类，则增长了 16.75%，但新业务在总体营收中的占比却仅有约 16%。

再比如，年报证明，来自中国东部、南部、中部、西部、北部地区运筹帷幄营收约为 251.27 亿元，在总营收中占比约为 93.4%，这意味着尽管海天在外洋市集早有布局，但刻下主要收入仍在国内市集，外洋市集销售占比拟低。

如今，调味品行业迈入存量竞争期间，仇敌部企业而言，亦将加速出海，这种现实情况下，怎样守住国内基本盘的同期，让多元化布局成为拉动功绩的增长弧线，带动成本市集重拾对"酱油茅"的信仰，仍是摆在程雪眼前的现实磨砺。

4 月 3 日，对于海天味业的出海方案及改日居品多元化等问题，《中国企业家》联系海天味业方面，关联东谈主士酬劳称，均以年报公开信息为准。

"最牛打工东谈主"

被种植的程雪，亦然海天味业的"老东谈主"了。

公开报谈证明，她于 1992 年进入海天酱油厂。1995 年，海天酱油厂进行股份制蜕变，程雪也认购了 1.5 万股股份，成为公司最早的鼓动之一。2010 年，海天味业再次进行改制，转为股份有限公司。这一年，程雪被选为海天味业第一届董事会成员，认真迈入责罚层。

就这么，她从又名粗拙职奇迹念起，沿路升为鼓动、高管。2021 年，胡润盘考院初次发布" 2021 胡润中国管事司理东谈主榜"，程雪以超越 600 亿元东谈主民币的身家成为"中国管事司理东谈主首富"，由此也被媒体称为"最牛打工东谈主"。

而她的两次枢纽职位跃迁，险些精确契合海天味业的策略转型周期。

2021 年 1 月，海天味业股价巅峰时总市值超越 7000 亿元，稳居"酱油茅"地位，一时征象无尽。

但同庚，由于原材料价钱暴涨带来的成本压力，以及存量市集竞争尖锐化等原因，海天营收与净利润增速均跌至个位数，创下上市以来的新低。

而在功绩承压的配景下，2022 年海天又陷"双标门"风云，激勉品牌信任危急。

彼时，有报谈称，海天酱油在国内和国外售售的居品配料表不一样，国内销售的酱油居品含有添加剂，而国外售售的居品则不含添加剂。

尽管争议中的海天长入髻布两则声明称，总计居品中食物添加剂的使用脱落记号均合适我国关联法式法例条款，但大家的食物安全意志上涨后，谈食物添加剂"色变"的现实配景下，海天成为了众矢之的。

当年，在舆情的冲击下，海天的归母净利润出现了上市以来的初次下跌。而也恰是这一年年底，程雪的职务从副董事长、常务副总裁，升任至副董事长、履行总裁。

彼时，程雪第一个动刀的是渠谈。她意志到，海天味业的上风仍聚首在传统渠谈，若不可深耕新兴渠谈，传统渠谈的上风也可能被蚕食。

自 2022 年起，海天味业将渠谈蜕变列为重心职责之一。2023 年年报证明，期内公司强化了多渠谈销售，举例工业食物渠谈、团餐渠谈、线上渠谈、团购渠谈等都获取一定发展。

在继续压缩传统经销商数目的同期，海天味业也运转倨傲布局线上渠谈。2024 年半年报与年报中，线上渠谈的营收分离同比增长 29.17% 和 39.78%。

2024 年 9 月 20 日，海天味业发布董事会、监事会换届的公告，"最牛打工东谈主"程雪由副董事长、履行总裁变身为董事长——海天味业的首位女掌门出身了。

不外，尽管有了金钱与地位的光环加身，程雪却历久低调机密。任职高管这些年，她险些莫得摄取过专访，也鲜少在公开场所演讲。有接近海天味业的东谈主士告诉《中国企业家》，程雪向来低调，里面也很难劝服其出来摄取采访。

多元化布局，未有彰着生效

而在海天里面，与渠谈蜕变并行的则是居品多元化的尝试。

虽然，程雪的蜕变并非海天多元化布局的最先。早在 2017 年前后，海天就推出过"苹果醋爽"类居品，某种过程上，这亦然海天本人时候的一种延迟。

在年报中，海天提到，恰是在发酵酿造行业的深耕，以及千里淀的时候，为公司业务从酱油延迟至醋、料酒、发酵酱致使发酵饮料等多品类奠定了基础。

而除了发酵类饮料以外，在调味品这一赛谈，海天味业除了延迟疆域至醋、料酒外，2020 年，当海底捞、呷哺呷哺等品牌都在进攻暖锅底料市集时，海天亦趁势而为，推出了海天牌暖锅底料。

但"双标门"事件后，程雪升任履行总裁，海天跨界的速率加速，其通过多品类布局扭转品牌形象的意图愈发彰着。

举例，看似与调味品毫无关联的冰淇淋，海天已联接推出多年，尽管酱油冰淇淋更像是为年青化品牌实验而联想；在冰淇淋之后，海天又跨界饮料边界，专诚推出" JOYNEST 振奋物产"品牌，包括益生菌豆奶、柠檬茶等健康饮品；半途还曾试水过预制菜，上新过两款居品。

到了 2024 年，海天也作念起"卖水"的生意，推出"海天纯"的瓶装饮用水，居品线愈发丰富。

百家乐涩涩爱

当今，多元化或仍是程雪发力的重心之一。

在海天味业 2024 年第三季度功绩证明会上，面对"海天不断跨界，改日重心向哪些品类歪斜，醋酒方面产能筹备很足够，是否改日会重心发力醋酒，有无新品方案"的发问，以程雪为代表的责罚层暗示：将为蚀本者提供一站式的全品类居品办事，醋和料酒亦然紧迫的细分品类之一。改日，各大品类均会有方案地开采和推出新址品，不断丰富居品线。

关联词，在调味品行业，品牌心智绑定的法则尽头权贵。险些每个特定品类中都有一个着名品牌与其强绑定，最终酿成"品类就是品牌"的效应。就比如，蚀本者说起"海天"时，联思词多为酱油或蚝油。

但当品牌进入熟识期后，"品类就是品牌"的强心智，某种过程上会成为品牌多元化布局中的一层无形拒接，使跨界的新品在依靠海天的品牌声量时，最终堕入品类贯通不明晰的怪圈中。因此，怎样将新址品从"试水"阶段过渡至果然产生拉动效应，无疑成为海天新责罚层靠近的一谈困难。

国际化"大考"

当今，程雪可能无暇讨论更长久的困难，因为这位接任近 8 个月的"新帅"将迎来任期内的一场枢纽大考——率领海天味业赴港股 IPO。

本年龄首，海天发公告裸露赴港上市最新进展，称已于 2025 年 1 月 13 日向港交所递交了刊行 H 股股票并在香港联交所主板挂牌上市的请求。

南开大学金融发展盘考院素质田利辉告诉《中国企业家》，企业赴港刊行 H 股的中枢动机有三种：品牌国际化、融资渠谈各样化和打造成本运作国际化平台。

而海天也在年报中称，于 2024 年底运转筹备港股上市神气。在招股书中，海天则更精细地刻画了出海愿景，称将遴荐蚀本基础细密、调味品需求郁勃的外洋市集，实施土产货化筹备策略。也方案加速原土化渠谈开采与原土化营销团队开采，提高国际市集的品牌影响力。

事实上，近一年来，除海天味业外，包括安井食物、三只松鼠等在内的食物饮料企业也纷繁文牍拟刊行 H 股股票并在香港联交所上市。

其实，这并非是海天堂际化的第一步。

在 2024 年半年报中，海天味业曾提到敷陈期内，公司下级子公司海天堂际投资有限公司新增配置全资子公司海天堂际生意有限公司，注册成本为 100 万好意思元。而海天味业在中国香港、越南、印度尼西亚相似有运营的下属子公司。

但就当下而言，外洋业务刻下在举座营收中的占比拟小，弘大后劲尚未王人备开释。

从现实来看，加速全球化布局显得尤为必要。据中国调味品协会大数据信息中心发布的《调味品行业 2024 线下零卖数据解读》，2024 年调味品市集举座销售额同比下跌 2.99%，大部分区域的销售额同比出现下跌。这标明国内市集增长乏力、竞争加重，因此，赴港加速国际化布局成为海天的现实遴荐。

不外，尽管出海大势所趋，海天仍靠近多重挑战：外洋酱油市集还是有了先入者，如龟甲万和李锦记，其后者海天在外洋市集布局时，不管是原土化供应链，照旧拓展外洋经销渠谈，抑或是营销端打造品牌形象，都会是一场硬仗。

出海这场高成本、长周期的品牌远征bdsm 调教，磨砺的是责罚层的策略定力与资源调配聪敏。对于程雪来说，海天出海的故事，亦要讲得注重且严慎。